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芯片水龙头疯狂订购 ASMER光刻机成了香饽饽

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发表于 2021-7-22 18:26:54 | 显示全部楼层 |阅读模式
一小块芯片从未像现在这样受到国民的关注。坐在出租车上,司机不仅对芯片不足表达了一定的看法和担忧,更不用说半导体产业近年来资本喜欢的香饽饽了。(威廉莎士比亚、半导体、半导体、半导体、半导体、半导体、半导体)疫情进一步加剧了对芯片的需求,导致产业链上游的光刻派霸主阿斯梅尔疯狂订购,进一步提高了未来利润预期。

光各霸主阿斯米尔(ASML)刚刚发表了第二季度财报,单赛季销售额略低于预期,净利润略高于预期,没有大规模的惊喜。但是两个数据令人鼓舞。一个是光刻机的预定价值达82.7亿欧元,创纪录,订单总余额达175亿欧元。另一个是阿斯麦将2021年的销售额增长率从30%提高到35%。

在全球芯片不足的背景下,芯片领先疯狂订购的情况非常好。财报公布后,阿斯麦在阿姆斯特丹市场的交易价格上涨了4%以上。

阿斯麦Q2略低于市场预期,但表现依旧强劲

阿斯梅尔在第二季度的销售额为40.2亿欧元,同比增长20.9%,在公司提出的40亿至41亿指导方针区间的下限上,小幅低于市长/市场预期40.92亿欧元。





首席执行官PeterWennink认为,第二季度约3亿欧元的产品尚未在工厂验收,因此这部分利润推迟到第三季度,总体来看,Q2仍然是一个好季度。

在毛利率方面,第二季度达到50.9%,略高于预期,超过公司提出的49%毛利率指导方针。超额预期的主要原因是下游客户为了提高生产力,进行系统升级,加厚募捐利,此外还有一次性损益影响。





毛利超过预期,直接提高了净利润,第二季度利润总额达到10.38亿欧元,略高于市长/市场预期,达到10.27亿欧元。

总的来说,Q2数据略低于预期。

芯片龙头疯狂下单,积压订单令阿斯麦生产忙不迭

Asmar的光刻机销售与Q2收入净利润数据的平凡相比创下了记录。第二季度,ASMAC销售了72台光刻机,包括9台EUV、55台DUV和9台UV。





在光刻机的预定价值方面,第二季度达到了82.7亿欧元,创下了纪录,订单总余额达到了175亿欧元。光刻机总预订量达167台,其中大部分是EUV。





为了应对客户需求,ASMAC预计2022年将光刻能力增加到55台,2023年将超过60台,市长/市场需求将超过60台。根据目前的年产量,订单已经分配了3年,短期ASMAC不考虑销售问题,只需要增加马力生产即可。

除了传染病奖金外,ASMAC还长期受益于AI和高性能计算的强大要求。

Q2业绩对部分投资者来说可能是坏消息,但从Q3的指导方针和2021年销售额上涨的预测来看,阿斯梅尔下半年的业绩依然强劲。具体来说,公司提出的Q3业绩指南如下。1.预计收益在52亿至54亿欧元之间,同比增长31.4%至36.4%。总利率在51%到52%之间。研发费用约为6.45亿欧元。

从Q3指南来看,销售额增长和毛利率均优于Q2,是好消息。由于下游客户的强劲需求,ASMAC在本赛季的财报中将2021年的销售额增长率从30%提高到35%。

过去一年里,新型新冠病毒、网上需求的爆发、半导体产业供应不足、ASMAC下游客户(如台积电等)纷纷增产。目前,行业共识生产能力紧张将持续到2022年。

中长期来看,预计ASMAC将通过提高产品性能获得升级红利。例如,预计第二季度3400C将出货更先进的EUVNXE:3600D,生产效率比前一代3400C高15%至20%。(威廉莎士比亚、Northern  Exposure、Northern  Exposure(美国电视剧)、成功)另一方面,YieldStar1385是比上一代YieldStar1375提高50%的高级测量设备。





一般来说,更先进的设备可以卖出更高的价格和更好的盈利能力。长期来看,人工智能和高性能计算需求的爆发将在更长的周期内支撑光刻设备需求,无需担心ASMAC的未来。

总结

ASMER  Q2业绩销售额略低于预期,但Q3指导方针强劲,提高了2021年整体销售额预测,未来前景非常好。阿斯梅尔在光刻预定值中创造了新记录,强劲的需求预计将持续到2022年。长期来看,人工智能、高性能计算将持续增加对广角设备的需求。用最近的流行语概括,阿斯迈德斯(永远掉神)!

这篇文章来自“老虎证券社区”。
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