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在牛市中崛起 称霸山歌 东华顺还缺什么?

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发表于 2021-9-29 17:41:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
声明:本文来自微信公众号节点财经(ID: Jie  Dian  2018),作者:晴天,发表转载许可。

2009年创业板刚刚打开,资本市场出现了新的退出渠道,A股市场开始热闹了一段时间。今年一年A股震荡上涨,个人股赚钱的机会增加,根据当年的数据,61.25%的个人表示2009年在股市赚钱。由于赚钱的效果,股票的数量增加了一倍。

但是在2009年,互联网的发展仍然处于中游,信息传递与今天的快速、方便、海量的信息相去甚远。(威廉莎士比亚、温斯顿、网络名言)根据当年的数据统计,超过21.25%的个人表示对产品不太了解或不太了解。在这种背景下,股票投机软件成为一种刚需。





同一时间,在四川股东中享有盛誉的股票投机软件同花顺在创业板启动了冲刺。以帮助股民投资股票为商业模式,东华顺开始了A股的10年增长。东华顺上市前,国内财经类互联网公司中只有“金融界”于2004年在美国上市,使东华顺上市更加罕见。

预计东华顺上市前,业界内东华顺创始人李显佳将达到10亿韩元以上。在今年5月公布的新娘500富翁名单中,李贤以239.9亿韩元的净价榜上有名。上市10年后,李贤的净价已经增加了20多倍,东华顺的市值也超过了700亿韩元。

有趣的是,和他一起被列入名单,他的老对手、东方财富会长实际上以619.5亿韩元位居证券业界第一。

证券信息软件这一细分赛道是过去10年里令人兴奋、竞争激烈的10年,也是财报业绩暴涨的10年。

/01/

借助股市发家

易峥身家10年翻20倍

东华顺的成长史伴随着中国股市的发展。

早在1993年,李贤还没毕业的时候,杭州工商银行下面的一家证券公司就让李贤来帮忙编写证券分析软件。当时他意识到这条路可能正在酝酿一个大机会。

90年代初期,期货开始升温,受财富效应的驱使,早期积累财富的人开始炒期货。李贤出资40万美元,带领团队制作了名为“龙湖房”的软件,通过该软件,运营者可以看到一些座位的情况。当时市场上没有USB光盘等设备,软件都安装在软盘上,龙湖房软件套装要求12万韩元,但仍然有很多炒期货的受伤用塑料袋带钱买来,人气可见一斑。

但是龙虎牌借了期货市场的崛起,同样,由于期货市场环境的变化,可以打开大门。这种大势增长由于大势下降,此后多次被东华顺确认。期货行情暴跌后,李贤于1997年开始寻找新的方向,开发证券在线交易系统。

东华顺初期也经历了不少曲折。“当时国内进行网上交易的公司很多,我们公司在里面,人力、物力、财力都是最弱的公司。”经过一个半月的封闭开发,“天网在线证券分析交易系统”1.0页上市。

龙浩芳的经验首先是“Skynet在线证券分析交易系统”的设计,无论是在思维和方向上,他当时都处于同类软件的前沿。(威廉莎士比亚、Skynet网上证券分析交易系统、Skynet网上证券分析交易系统、Skynet网上证券分析交易系统)1999年,证券交易系统出现了著名的“519”行情。

“519”行情启动的当天上午股市相当平稳,变化从下午开始。大量场外资金不断提高指数,成交量大幅释放,包括综艺股票、上海梅林在内的科技网络股暴涨,市场骤然升温。此后,连续3天的市场量将从75亿韩元逐步推进到102亿韩元、145亿韩元。

市场信心迅速膨胀,场外资金蜂拥入场,股市一天445亿韩元的交易日,指数最多到1756.18点为止,没有告一段落。

在“519”行情的发展过程中,经过科技网络股、高科技股、银行股、制权股、权重股、绩优股等多个热点板块的猛烈投机,市场上近95%以上的股票涨幅超过50%,呈现强劲增长特征。可以说,在“519”行情下,几乎所有股东都赚了很多钱。

而已经运营两年的天网网上证券分析交易系统在这一时期,承受了前所未有的大容量访问,自此,同花顺的发展进入了快车道。

据年初的报道,1998年东华顺实现了近280万韩元的销售额。两年后的2000年,收入已经接近3000万人。2009年底,东华顺登陆创业板,在资本市场上拼命拼搏。

东华顺上市几年后,收益没有太大变动。到2015年,业绩突然暴涨到14.42亿韩元,比去年(2014年)的2.66亿韩元近7倍。2015年牛市到来,东华顺各项事业爆炸式增长,手机炒股日活跃用户突破1400万人。

回顾东华净业绩的增长,几乎每次都与二级市场的行情有关。2017-2018年,二级市场大幅波动,东华顺的业绩也随之波动,销售额降至2015年水平。到2020年为止,随着公开募集基金的开放,东华顺实现了28.44亿韩元的收入,这几乎是2018年、2019年两年收入的总和。
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可以说,如今,同花顺的业绩已经和二级市场紧密相关。
/ 02 /
顶级流量的变现之路
从业务模式看,早期的同花顺曾走过一段免费之路。如今,同花顺积累了大量流量,要追溯开端,就是同花顺最初“平台免费、增值服务收费”模式带动的。
截至目前为止,同花顺积累了大量的活跃流量,并通过流量,促进购买增值服务。
上市后的同花顺,在产品上也几经迭代。比如2010年推出iFinD金融数据终端,包含了一百多万宏观行业数据及金融品种信息。并在2012年获得第三方互联网基金销售牌照,涉足公众理财服务。
2013年,推出了基于人工智能技术的财经搜索引擎“i问财”。2014年,同花顺开户平台上线,已支持众多证券公司的在线开户。
2015年,牛市起点时,同花顺借助多年积累的经验和行情资讯方面的全面迅速,一跃成为行业的NO.1。同花顺几乎涵盖90%的券商,并支持手机在线交易、随身炒股,也是首家推出手机上Level-2数据查询的炒股软件。
截至目前,同花顺已经形成了四大主营业务板块。分别是增值电信服务、软件销售及维护、广告及互联网业务推广服务、基金销售及其他交易手续费。
从产品贡献营收看,过去,增值电信服务一直都是同花顺最赚钱的业务。今年上半年,增值电信业务实现营收7.8亿,占总营收的58.78%。
这一业务就是通过同花顺移动端APP、PC端软件等产品吸引用户免费使用,然后向用户提供有偿的增值服务。过去,同花顺推出了不少工具产品,比如上述提到的股票Level-2行情、大研究内参、财富先锋、短线宝、大战略、金融大师等都是这一业务的范畴。
简单理解,这一业务就类似于视频网站的会员,也分为不同级别的收费标准。
从价格看,有低档的88元/年的level-2行情,中低档的2998元/年的短线宝,中档的32800元/年的财富先锋,高档的80000元/年的金融大师等。
这类业务给同花顺带去一个优势,就是收现率和现金流表现很好。不同于To G、To B类业务,这种工具类服务,是实打实的现金奶牛。
处在第二位的是广告及互联网业务推广服务。上半年实现营收2.73亿,占比20.54%;基金销售及其他交易手续费营收为1.85亿,占比13.92%,最后是软件销售及维护,实现营收8976万,占比6.76%。
广告及互联网业务很好理解,为券商引流,以及通过自己的APP或PC端投放广告业务。值得一提的是,增值电信服务、广告及互联网业务,两者的毛利率也是四个板块里最高的。前者在90%左右,后者维持在97%以上。
细看同花顺营收较重的两个业务,主要都是基于线上流量的变现。流量对同花顺的重要性不言而喻,这也恰恰是它的优势。
与东方财富依靠社区讨论引流不同,同花顺主要依靠为投资者提供辅助交易的分析软件获得流量。通过多年的积累,同花顺已经奠定了自己的流量特性——为炒股而生。这种特质的带动下,让同花顺拥有了顶级流量。
在证券类APP中,第三方平台的流量远超证券公司APP,同花顺更是头部中的头部。
正是依托于流量的优势,同花顺实现了多个渠道的变现。在To B方面,同花顺的产品及服务覆盖国内90%以上的证券公司和大量的基金公司等机构客户,极具性价比优势的iFinD在WIND等竞品涨价下具备较大份额提升空间,2021年H1软件销售业务实现收入0.9亿元,同比增长26.1%;To C方面,同花顺APP月活量长期保持在3000万人以上,大幅领先排名二、三位的东方财富(1400万+)、大智慧(800万+)。
同花顺,通过顶级流量的带动,正在实现更高速的增长。
/ 03 /
ALL IN AI
精准把握散户
除了在增值电信服务和广告业务,同花顺还有一个潜在的盈利点——基金销售业务。同花顺开展的基金代销业务,主要通过旗下的“爱基金”接入公募基金产品。
从去年开始,公募基金大火,不少公募基金经理更是成了网红,屡次登上热搜。这也带动了同花顺、东方财富等软件活跃度的提升。
不过,虽然行业上行,但今年上半年,同花顺基金销售及其他交易手续费收入为1.85亿元,同比减少2.7%。值得一提的是,上半年,基金销售业务收入同比增长113%,但因为业务战略调整,其他业务代销费用下降导致该业务整体出现小幅下降。
过去同花顺的业绩曾在2016年达到一个小高峰,原因就在于当年股市的大热,而此后,股市行情下滑导致不少股民不再买单。如今基金业绩大火,带动基金销售业务的提升,未来也有可能因基金行情不好,影响业绩的下滑。
与此同时,更激烈的竞争也在持续,除了老对手东方财富、WIND之外,同花顺还需要面对支付宝、基金公司自建平台等新的竞争格局。
从目前的战略看,同花顺更趋向于通过AI赋能以应对竞争和变化。
实际上从几年前开始,同花顺已就已经开始AII IN AI。一家软件起家的企业,做AI有什么理由、又带来怎样的效果?
从业务上看,同花顺先后上线了投资助手小花、人工智能量化投资平台MindGo、小象来电助理、智能外呼机器人。在AI的加持下,同花顺又拿下了保险、私募基金牌照,并在2019年进入期货领域。
在上市十周年庆祝活动上,易峥提了两个关键词:“AI”和“全球化”。
易峥的野心不小,他想象中的同花顺的未来,不仅仅是股票这个单一项目。他曾提到,未来,同花顺的人工智能应用将不局限于证券,还要拓展到基金、银行、保险等整个金融工程,还要覆盖生活、医疗、交通等更多领域。
而通过多年的AI赋能,同花顺已经有所成效。基金和期货等业务的增长,就是佐证。
西南证券指出,“近年来,居民资产配置持续向偏股型基金迁移,公司利用深厚的数据积累赋予智慧投顾AI选基功能,基金代销业务实现爆发式增长,2021年H1相比去年同期新增4800余基金产品,收入增速高达113.1%。”
截至2021年6月30日,“爱基金”平台接入基金公司及证券公司162家,代销基金产品及资管产品12586支;“期货通”平台接入期货公司48家,月活跃用户为60.2万人,较2020年12月,月活用户数增长超过50%。
近两年,资本市场进入高峰期,股市演绎了新的精彩故事。同花顺能否借助AI的力量,在新的高峰期实现更高速的增长,很大程度取决于同花顺如何持续不断的加强流量变现的能力、更大幅度提升流量转化效率。
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